绿色信托存续规模突破3000亿元，ESG风险模型面临“本土化”挑战

本报(chinatimes.net.cn)记者刘佳 北京报道

信托业凭借自身独特优势，正逐步将ESG理念融入业务核心。

据《华夏时报》记者了解到，截至目前，已有多家信托公司在ESG方面完成专项治理架构搭建，并在绿色信托等领域形成可落地的业务模式。绿色信托存续规模也成为衡量机构ESG实践成效的重要指标。

数据显示，截至2024年末，中国绿色信托存续规模已突破3000亿元。其中，五矿信托绿色信托存续规模达64.02亿元;外贸信托已发行规模64.41亿元的多期绿色资产支持证券，投资绿色环保主题基金近3亿元;山东国信截至2025年6月末，绿色信托存续规模42.29亿元，同比增长22.4%。

在中国信托业协会党委委员、专职副会长闫建东看来，ESG理念与“加快发展方式绿色转型”等国家战略部署高度契合。对于正处转型攻坚期的信托业而言，践行ESG理念既是落实监管政策的必然要求，也是实现高质量发展的必然选择。

信托业ESG发力，实体支持占比75%

“2025年是ESG理念从‘理论倡导’全面迈向‘实践深耕’的突破之年。ESG不仅推动了全球金融治理框架的重构，也正深刻改变信托业的发展逻辑。”五矿信托党委副书记、总经理刘雁对《华夏时报》等记者表示。

据五矿信托9月5日发布的《2024五矿国际信托有限公司环境、社会及治理(ESG)报告》显示，截至2024年末，信托业合计有16.68万亿元资金通过直接或间接方式支持实体经济部门，占资金信托规模的75%。

“信托凭借财产独立、风险隔离、跨市场配置资源、契约化安排灵活等特性，成为连接金融资本与产业要素的‘天然纽带’，而ESG理念下的信托产品，不再仅仅以风险调整收益为核心，更强调服务目标的社会价值与环境贡献，是金融资源配置与‘信义义务’制度相融的集中体现。”刘雁进一步表示。

以五矿信托为例，绿色信托存续规模达64.02亿元，并推出“绿色投资3号”等“绿色金融+科技金融”产品;在服务实体经济方面，截至2024年底，其投向实体经济领域的规模达5430.62亿元，占存续信托计划本金规模的85.21%;在回归信托本源方面，家族信托管理规模近800亿元;在公益慈善领域，“三江源”慈善信托品牌累计规模达2.2亿元。

“ESG理念与我国‘五位一体’总体布局及金融‘五篇大文章’的战略要求高度契合，是推动金融高质量发展的重要引擎。”五矿信托党委书记、董事长刘国威对《华夏时报》记者表示，面对“双碳”背景下的宏观环境和回归本源的行业环境，ESG不仅是信托业务的创新路径，更是信托制度的价值回归。

随着行业对ESG理念的认知不断深化，越来越多信托公司结合自身业务特色，在绿色金融、科技赋能、普惠服务等领域形成差异化实践。

外贸信托在近日发布的2024年度ESG报告中表示，公司在科技金融领域，发行知识产权定向资产支持票据、向专精特新企业放贷。绿色金融方面，发行规模64.41亿元的多期绿色资产支持证券，投资绿色环保主题基金近3亿元。普惠金融上，“智农1号”信托计划成效显著，普惠金融服务客户累计超20亿人次。

厦门国际信托截至2024年末在绿色信托项目上存续规模为47.08亿元，投向的ESG(绿色)债券存续规模13.77亿元。

山东国信则是在半年报中披露，截至2025年6月末，该公司绿色信托存续规模42.29亿元，同比增长22.4%;慈善信托累计交付金额达1.89亿元，较年初增长16.7%。

往前看，在2024年10月，中信信托发布的2023年ESG报告显示，截至2023年末，该公司绿色信托业务规模131.61亿元;同年11月底，重庆信托发布消息称，截至2024年9月末，公司存续绿色信托业务规模16.75亿元，累计成立绿色信托突破200亿元。

“信托业与ESG理念天然适配。”中央财经大学金融学院教授、博导，证券期货研究所终身名誉所长贺强在分析行业特性时指出，一方面，信托制度的长期存续性与ESG所关注的长远价值、代际公平的理念不谋而合;另一方面，风控基因一脉相承，信托严谨的尽职调查传统，可以系统性地将环境、社会风险纳入风控流程。此外业务模式灵活多元，信托独特的制度设计使其在创新绿色金融产品、推动社会影响力投资方面具备独特优势。

ESG风险模型陷“本土化”困境，标准待统一

在“双碳”目标引领下，中国绿色金融迎来巨大发展机遇，信托行业凭借灵活的制度优势和创新的金融工具，成为推动绿色经济发展的生力军。

截至2024年末，中国绿色信托存续规模已突破3000亿元，推动清洁能源、节能环保等绿色产业加速发展。

从业务实践来看，绿色信托的工具箱十分丰富，涵盖绿色信托贷款、股权投资、资产证券化、碳资产收益权信托和公益慈善信托等。信托公司也可根据绿色产业特点量身定制金融解决方案，精准支持清洁能源、节能环保、生态修复等领域。

对于ESG如何进一步重塑信托业务价值链，中国人民大学经济学院教授、北京ESG研究院学术顾问(副院长)刘凯认为，信托业的核心是“受人之托，代人理财”，强调长期主义与受托责任，这与ESG倡导的可持续价值创造天然一致。

“ESG正在重塑信托的风控逻辑，从依赖主体信用和抵押物，转向将环境、社会、治理等核心变量纳入资产定价;同时，ESG也是促进资本与社会贡献共振的重要抓手，通过绿色信托、乡村振兴信托等模式实现经济与社会效益的双轮驱动。”刘凯补充道。

在具体实践落地层面，在嘉实基金ESG投研负责人韩晓燕看来，ESG投资在于利用金融工具赋能而非仅仅聚焦于纯绿产业。这要求资产管理机构将ESG整合理念贯穿于所有投资组合的全流程管理。

尽管信托业 ESG 实践成效初显，但行业仍面临不少挑战。

“当前ESG风险模型面临‘本土化’挑战。”韩晓燕呼吁，业界应加强合作，建立起更符合中国国情的数据和评价体系，以更精准地识别和管理系统性风险，从而构建更具韧性的投资组合。

“信托业必须彻底摆脱传统路径依赖，将资产配置、财富管理和社会服务等功能，深度融入推进中国式现代化的各领域各环节。”闫建东透露，继今年7月修订发布《绿色信托指引》、出台《信托行业环境、社会和治理(ESG)披露指南》后，中国信托业协会目前正在推进编写《绿色信托案例集》，旨在通过优秀案例的示范效应，推动行业进一步做实做优“绿色金融”这篇大文章。

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